さて、今日も株にお金をぶっこむぜー🎵
お、この会社儲かってる！よし買うぞ！
ちょっと待て！
え、なに？
会社が儲かってるかどうかだけで投資してるんか？
それ、やばいぞ。
え、、、ダメなの・・・？
じゃあどうすればいいのさ？
株が割安かどうかを判断する指標を教えたるわ。
その名も「株価収益率（PER）」や！
基礎的なところから解説したろ。
公認会計士歴10年以上、日商簿記1級ホルダーのワタシ、まおすけがわかりやすく解説します。
（念の為、合格証書も載せておきますね）
公認会計士試験
合格証書
日商簿記1級
合格証明書
株価収益率（PER）の概要
| 指標分類 | 割安性（株価が割安か割高か） |
|---|---|
| 意味 | 株価と当期純利益の比率（株価が利益の何倍か？） |
| 計算式 | ・株価 ÷ 一株あたり当期純利益（EPS） ・時価総額 ÷ 当期純利益 （どちらの式も意味していることは同じです） |
| 見方 | ・数値が大きい→割高 ・数値が小さい→割安 |
| 算出に必要な決算書と項目 | ・株価 ・一株あたり当期純利益（EPS） （株価は株式市場で付いている値段なので、決算書には出てきません） |
| 英名 | Price Earnings Ratio（略してPER） |
これでわかった！という人は、この先を見る必要はありません。
もうちょい知りたいな！という人は続きをどうぞ。
株価収益率（PER）の計算式
まず、株価収益率（PER）の計算式は、
株価 ÷ 一株あたり当期純利益（EPS）
です。
「株価」はすぐわかりますよね。株式市場で株を買おうと思ったときの、一株あたりの値段のことです。
「一株あたり当期純利益（EPS）」はちょっとわかりにくいので、簡単に説明します。
一株あたり当期純利益（EPS）とは
一株あたり当期純利益（EPS）とは、
株主の、一株当たりの利益（取り分）
です。
「当期純利益 ÷ 発行済株式総数」で計算されます。
株主の一株あたりの利益（取り分）を意味していて、多ければ多いほどいい、と思ってもらえれば大丈夫です。
ここで細かく説明すると長くなりすぎるので、詳細は、下記の記事も確認してください。
次は、本チャンの株価収益率（PER）を解説するで！
株価収益率（PER）の意味
もう一度、株価収益率（PER）の計算式を見てみましょう。
これです。
株価 ÷ 一株あたり当期純利益（EPS）
この式が意味するのは、
・「株価」が｢一株当期純利益｣の何倍になっているか
もう少し噛み砕くと、
・「1株あたり当期純利益」で、「株価（投資資金）」を回収するのに何年かかるか
です。
計算例として、例えばこんな会社があったとします。
- 株価：1,000円
- 一株あたり当期純利益（EPS）：100円
株価収益率（PER）の計算は、
株価1,000円 ÷ 一株あたり当期純利益（EPS）100円 ＝ 10倍
となり、これが意味するのは、
・「株価」が｢1株当たり当期純利益｣の10倍になっている
・「当期純利益」で、「株価（投資資金）」を回収するのに10年かかる
ということです。
では、ここで簡単な問題です。他の条件が全く同じとして、あなたなら次の2つならどちらの株を買いますか？
- 株価収益率（PER）：10倍
- 株価収益率（PER）：20倍
自分なら、「１．株価収益率（PER）：10倍」の株を買います。
なぜなら、２．が「投資した資金を20年で回収できる」のに対して、１．は「投資した資金を10年で回収できる」からです。回収期間が短いんですね。
このように、株価収益率（PER）は、投資資金の回収目安になるとともに、他との比較によって割安か割高かを判断する基準になるんです。
株価収益率（PER）の計算式の派生形
株価収益率（PER）の派生系の式もあるから、説明しとくわ！
株価収益率（PER）の派生形の計算式として、
時価総額 ÷ 当期純利益
という式があります。
最初の式は、
株価 ÷ 一株あたり当期純利益（EPS）
でしたよね。
この式に「株数」をかけてあげると、派生形の式になります。
「一株あたり」か「会社全体」かの違いだけで、意味するところは全く同じなので、知識として知っておいてください。
・・・んーと、計算はわかったんだけど、結局この数字がどうなればいいの？
大体の目安はあるんやけど、実は業界によって全然違うねん。
そこも解説したろ。
株価収益率（PER）の目安
結論から言います。
株価収益率（PER）が何倍だから割安、割高という絶対基準はありません
日経平均、つまり日本全体の平均は10～15倍なので一応の目安にはなりますが、実は業種によって株価収益率（PER）の水準は全く異なります。
一般的に利益成長の高い業種ほど、将来の収益拡大の期待が株価に織り込まれて高くなっているため、株価収益率（PER）は高くなる傾向があります。
逆に、一般的に利益成長の低い業種は、将来の収益拡大の期待はなく株価が低く押さえられがちなので、株価収益率（PER）は低くなる傾向があります。
例えば、成長産業だと平気で株価収益率（PER）100倍！とかありますし、逆に業種によっては10倍を割るようなところもあります。
なので、株価収益率(PER）を使うときは、同業や経営内容の似ている会社間で比較して使います。単独で見てもあまり意味はないのです。
投資する会社の過去のPERの推移を見たり、同業他社などと比較したりして、相対的な指標として活用する必要があります。
ちなみに、東京証券取引所がきっちり統計を出してくれてますので、もしPERを指標にして判断する場合は、ちゃんと業界平均も見て投資をしましょう。
よく似た指標について
株価収益率（PER）によく似た指標として、株価純資産倍率（PBR）という指標があります。
この指標については、下記の記事を参照してください。
また、株価純資産倍率（PBR）との共通点、違いについて知りたかったら、下記の記事を参照してください。
株価収益率（PER）のまとめ
株価収益率（PER）を計算するのはわかったけど、結局比較しないとダメなのね。めんどくさい。。。
そんなんやからいつも失敗するんやろ！
比較のためのデータも見せたんやから、しっかり自分で調べんかい！
わかった、、、なんとか頑張ってみます。。。
今回は株価収益率（PER）の説明をしました。まとめると以下のとおりです。
- 株価 ÷ 一株あたり当期純利益（EPS）で計算される
- 「当期純利益」で、「株価（投資資金）」を回収するのに何年かかるかを意味する
- 高いと割高、低いと割安、と判断される
- 絶対的な基準はなく、他と比べて判断する指標である
株式投資をする場合、ほぼ100%といっていいほど出てくる指標ですので、この記事で概要をしっかり把握しておきましょう！
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